Secara amnya, syarikat cenderung mempunyai empat pilihan apabila menstrukturkan pelupusan. Pemisahan adalah salah satu daripadanya (tiga yang lain ialah pemisahan, pengukiran dan pemisahan).
Apa yang membezakannya daripada kaedah pelupusan yang lain ialah pembahagian saham. Selain itu, syarikat tidak memilih pemisahan dengan kerap seperti spin-off.
Seperti berikut daripada sebutan dan perbincangan di atas, pemisahan ialah kaedah pelupusan yang melibatkan pembahagian (pemisahan) pemegang saham daripada perbadanan induk. Oleh yang demikian, ia juga boleh diistilahkan sebagai kaedah penstrukturan semula perniagaan.
Bagaimanakah Pemisahan berfungsi?
Apabila syarikat meneroka untuk pemisahan, ia memberikan pemegang sahamnya yang masih ada tawaran untuk memiliki saham dalam anak syarikat yang ia berhasrat untuk melepaskannya.
Walau bagaimanapun, pemegang saham boleh memiliki saham dalam syarikat baharu yang terhasil hanya jika mereka menyerahkan saham mereka dalam syarikat induk. Dalam konteks ini, pemegang saham mungkin mempunyai dua pilihan sebelum mereka.
Oleh kerana pemisahan tidak memerlukan penyertaan wajib oleh pemegang saham, saham syarikat baharu itu tidak diagihkan secara pro-rata di kalangan pemegang saham yang mengambil bahagian.
Walau bagaimanapun, perbadanan induk boleh menyediakan pemegang sahamnya dengan tawaran lumayan untuk menggalakkan mereka mengambil bahagian dalam pemisahan tersebut. Sebagai contoh, ia boleh menawarkan premium atau beberapa insentif kepada mereka untuk berdagang saham syarikat induk mereka dengan saham syarikat yang menjual.
Sebelum menerokai pemisahan, syarikat biasanya cenderung untuk menjual anak syarikat yang dilucutkan/pelepasan melalui pengukiran dalam tawaran awam permulaan (IPO). Langkah ini menjana nilai pasaran khusus untuk anak syarikat yang dilucutkan, yang membantu dalam menetapkan nisbah pertukaran bagi pemisahan.
Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa kebanyakan perpecahan diklasifikasikan sebagai penyusunan semula Jenis D. Oleh itu, adalah penting bagi syarikat yang meneroka jenis pemisahan ini untuk mematuhi seksyen 355 dan 368 serta Kod Hasil Dalam Negeri.
Pematuhan kepada kod ini akan membolehkan syarikat menjalankan urus niaga bebas cukai yang, sebenarnya, merupakan ciri pemisahan Jenis D kerana hanya saham yang didagangkan.
Selain itu, pemisahan Jenis D juga memerlukan pemindahan aset dan sumber perbadanan induk kepada syarikat yang baru ditubuhkan.
Kelebihan Split-off
Motivasi di sebalik syarikat yang memilih untuk berpisah adalah banyak kerana kaedah ini mempunyai beberapa kelebihan. Berikut adalah yang paling penting di antara mereka.
Kelemahan Split-off
Walaupun seperti semua kaedah pelupusan yang lain, pemisahan dipilih oleh syarikat dengan harapan mendapat pulangan yang menggalakkan, prosedur ini bukan tanpa bahagian kelemahannya.
