Divestiture menggunakan beberapa kaedah dan pilihan seperti spin-off, split-off, split-up dan carve-outs supaya syarikat induk boleh melepaskan dengan cekap untuk menguruskan strategi portfolio mereka yang seterusnya akan membantu mencapai matlamat kewangan mereka.
Empat istilah ini ialah syarikat tindakan korporat (dalam kes ini, syarikat induk) biasanya menerima pakai apabila mereka membeli atau memegang dana dalam syarikat lain (yang seterusnya menjadi anak syarikat) dan melepaskan aset syarikat, unit atau syarikat subsidiari untuk memastikan potensi pertumbuhan perniagaan dan pemegang sahamnya.
Punca yang paling diselesaikan syarikat induk menggunakan kaedah korporat ini adalah untuk menyingkirkan anak syarikat yang tidak menguntungkan untuk menumpukan perhatian mereka kepada anak syarikat yang membuat keuntungan.
Spin-Off vs Split-Off vs Split-Up vs Carve-Out
Spin-off ialah pembentukan syarikat bebas baharu daripada syarikat induk dengan mengagihkan saham syarikat sedia ada. Dalam pemisahan, syarikat induk memberi pilihan kepada pemegang saham untuk sama ada mengekalkan saham yang telah mereka miliki atau menukarnya untuk saham syarikat yang menjual. Perpecahan berlaku apabila syarikat induk berpecah kepada dua atau lebih syarikat bebas. Carve-out ialah apabila syarikat induk menjual sebahagian daripada saham daripada anak syarikatnya kepada orang ramai.
Jadual Perbandingan Antara Spin-Off, Split-Off, Split-Up dan Carve-Out (dalam Bentuk Jadual)
| Parameter perbandingan | Spin-off | Perpecahan | Perpecahan | Ukiran |
|---|---|---|---|---|
| Maknanya | Spin-off korporat merujuk kepada entiti bebas yang baharu dan berasingan yang dicipta daripada syarikat induk sementara syarikat induk ditutup dan entiti baharu dibentuk. | Pemisahan ialah skim pelupusan di mana perusahaan baharu dibentuk daripada syarikat induk manakala syarikat induk terus beroperasi dan tidak ditutup. | Perpecahan ialah apabila dua atau lebih syarikat berpecah dan dibentuk daripada syarikat induk sebaik sahaja ia dibubarkan. | Carve-out ialah apabila entiti baharu dicipta daripada syarikat induk dan saham entiti baharu itu dijual melalui tawaran awam permulaan (IPO). |
| Saham | Di bawah spin-off, saham entiti baharu yang dibentuk oleh syarikat induk dijual dan diagihkan kepada pemegang saham sedia ada. | Di bawah pemisahan, pemegang saham syarikat mempunyai pilihan untuk sama ada memegang saham syarikat induk atau memperdagangkan saham untuk membeli saham perusahaan baharu. | Di bawah perpecahan, saham syarikat induk boleh didagangkan untuk saham entiti baharu. | Di bawah carve-out, saham entiti baharu itu dijual dan diagihkan berdasarkan tawaran awam permulaan. Dan tiada saham diagihkan kepada pemegang saham sedia ada. |
| tujuan | Di bawah spin-off entiti baharu dibentuk daripada syarikat induk dan entiti baharu itu mempunyai identiti yang berasingan untuk dirinya sendiri. | Pemisahan membezakan urus niaga antara perniagaan utama dan perusahaan baharu. | Perpecahan terutamanya bertujuan untuk mewujudkan banyak barisan perniagaan untuk memperoleh lebih banyak keuntungan. | Di bawah carve-out entiti baharu yang diwujudkan oleh syarikat induk tidak dipertimbangkan dalam mencapai objektif utama syarikat induk. |
| Bercukai | Kaedah spin-off menghalang syarikat induk daripada membayar cukai. | Sebaliknya di bawah pemisahan syarikat induk mungkin tidak menikmati faedah cukai percuma. | Syarikat induk di bawah perpecahan hanya dikenakan cukai ke atas pembubaran syarikat. | Untuk syarikat yang telah dipisahkan bebas daripada membayar cukai, tidak lebih daripada 20% daripada saham syarikat induk boleh dijual melalui tawaran awam permulaan. |
| Faedah kepada pemegang saham | Di bawah spin-off, pemegang saham sedia ada boleh menikmati keistimewaan saham daripada kedua-dua syarikat induk dan entiti baharu. | Syarikat pecah belah menawarkan pemegang saham premium selepas mereka memperdagangkan saham mereka untuk saham entiti baharu. | Syarikat-syarikat yang berpecah tidak memberikan apa-apa jenis faedah kepada para pemegang saham. | Di bawah carve-out, saham diagihkan kepada orang awam dan mereka juga memulakan satu set pemegang saham dalam syarikat baharu itu. |
Apakah Spin-Off?
Spin-off ialah istilah korporat yang merujuk kepada pembentukan syarikat bebas baharu daripada syarikat induk dengan menjual saham syarikat sedia ada kepada pemegang saham sedia ada.
- Syarikat spin-off memperoleh jumlah keuntungan yang besar kerana matlamat perniagaan ini adalah untuk menetapkan matlamatnya untuk mencapai model perniagaan. Perniagaan ini juga bertujuan untuk menarik pemegang saham baharu.
- Para pelabur menunjukkan minat yang besar terhadap saham yang dipintal kerana perniagaan ini mempunyai peluang yang baik untuk cemerlang. Oleh itu, ini memberikan jaminan kepada pemegang saham/pelabur syarikat.
- Pekerja berusaha untuk meneroka keperibadian dan visi mereka. Oleh itu, perusahaan ini membantu pekerja untuk berbuat demikian.
- Syarikat spin-off mempunyai harga saham bebas yang memaparkan prestasi pentadbiran syarikat dalam pasaran saham.
Pada tahun 2009, sebuah syarikat induk yang dikenali sebagai Las Vegas Sands telah melibatkan diri dalam pengukiran anak syarikat Sands Chinanya menjadi firma bebas baharu untuk mengumpul wang tunai $3 bilion. Menurut pakar, 64% daripada kebanyakan perusahaan mengambil bahagian dalam carve-out sama ada kerana mereka memerlukan wang tunai atau modal untuk perniagaan mereka.
Perbezaan Utama Antara Spin-Off, Split-Off, Split-Up dan Carve-Out
Definisi:
Pengagihan Saham
Tujuan Wujud
Layanan Cukai
Faedah untuk Pemegang Saham
Kesimpulan
Kebiasaannya, pemilik perniagaan menganggap bahawa membentuk perniagaan sebagai sebuah syarikat boleh menjadi terlalu mahal atau terlalu memakan masa tetapi kedua-dua pemikiran ini adalah tidak benar. Sebaliknya, ahli perniagaan nampaknya mencapai banyak kejayaan apabila mereka cenderung untuk membentuk perniagaan mereka sebagai sebuah syarikat dan bukannya sebarang bentuk organisasi perniagaan lain, dan faedah ini sering mengatasi kelemahan yang mungkin perlu dihadapi oleh sebuah syarikat.
Hubungan antara syarikat induk dan syarikat subsidiari dimulakan apabila satu syarikat memiliki atau mengekalkan kawalan ke atas syarikat lain. Sebuah syarikat induk tunggal boleh mengekalkan beberapa syarikat subsidiari.
Oleh itu, pada masa-masa apabila syarikat induk memerlukan prestasi kerja yang produktif dan teratur, mereka mempertimbangkan untuk menjual anak syarikat yang tidak berkaitan atau tidak menguntungkan kepada perniagaan utama untuk menumpukan perhatiannya kepada kebimbangan baru yang menguntungkan. Dalam situasi sedemikian, pelupusan adalah pilihan yang paling sesuai.
Divestasi ialah seni memperdagangkan atau membubarkan aset/kebimbangan perniagaan untuk sebab monetari, perlembagaan dan undang-undang. Penjualan adalah penting kepada syarikat kerana ia membantu meminimumkan liabiliti, meningkatkan keuntungan pemegang saham dan membantu syarikat memberi penekanan kepada penstrukturan semula kestabilan dan pertumbuhannya.
Dalam artikel di atas, empat kaedah pelupusan, iaitu, pemisahan, pemisahan, pemisahan, dan pengukiran telah dibandingkan antara satu sama lain untuk memberi gambaran tentang setiap makna, kelebihan serta kelemahannya. untuk menyediakan pembaca maklumat yang mencukupi yang diperlukan untuk mereka menyelesaikan alternatif yang paling berkesan di antara empat pilihan pelupusan.
Ia bukan sahaja menyerlahkan bagaimana kaedah berbeza ini membantu syarikat melepaskan aset atau syarikat subsidiari mereka tetapi juga menekankan bagaimana objektif muktamad mereka membantu pemegang saham meningkatkan keuntungan mereka.
