Spin-off dan split-off ialah komponen pelupusan, yang melibatkan pembahagian syarikat atau penjualan sebahagian daripadanya kepada syarikat lain yang membawa kepada penciptaan cawangan berasingan.
Spin-off vs Split-off
The perbezaan antara Spin-off dan Split-off ialah dalam spin-off, syarikat induk mengagihkan saham syarikat yang dilupuskan kepada pemegang saham sedia ada, manakala dalam kes pemisahan, saham syarikat yang dilupuskan dipindahkan kepada syarikat induk.
Dalam spin-off, pemegang saham menikmati saham dua syarikat, manakala, dalam pemisahan, pemegang saham menukar saham mereka untuk saham baru anak syarikat.
Pemegang saham yang berpisah daripada syarikat induk menjadi pemegang saham dan pemilik entiti baharu manakala pemegang saham selebihnya memiliki organisasi induk. Strategi ini memberi manfaat kepada kedua-dua syarikat induk dan anak syarikat melalui perlindungan daripada pengambilalihan bermusuhan dan manfaat kepada syarikat induk melalui penjualan saham.
Perbezaan Utama Antara Spin-off dan Split-off
Kedua-dua strategi tersebut digunakan oleh syarikat untuk membentuk bahagian baharu. Terdapat perbezaan ketara antara spin-off dan split-off bergantung kepada pelbagai faktor. Perbincangan berikut menggariskan perbezaan antara split-off dan spin-off.
Maknanya
Spin-off ialah strategi pelupusan di mana syarikat induk dibahagikan kepada anak syarikat baharu yang bebas dalam hal undang-undang daripada syarikat induk.
Split-off, sebaliknya, adalah strategi penstrukturan semula di mana pemegang saham anak syarikat baharu adalah bekas pemegang saham dalam syarikat induk. Para pemegang saham menjual saham mereka dalam syarikat tuan rumah kemudian berpindah ke bahagian baharu.
Pemilikan Pemegang Saham
Dalam spin-off, saham kedua-dua bahagian baharu dan syarikat hos dikongsi di kalangan pemegang saham. Strategi ini tidak memerlukan pemegang saham melepaskan pemilikan dalam organisasi induk untuk kemudiannya beroperasi di bahagian baharu.
Sebaliknya, pemegang saham syarikat subsidiari yang dipisahkan dikehendaki melepaskan saham mereka dalam syarikat induk. Mereka yang melepaskan saham mereka dalam organisasi induk boleh dibaca untuk diperuntukkan saham dalam anak syarikat.
Sumber Syarikat Induk
Dalam spin-off, syarikat korporat menggunakan sumber organisasi induk untuk mencipta identiti dalam syarikat subsidiari. Walau bagaimanapun, dalam pemisahan, sumber syarikat induk tidak digunakan dalam anak syarikat.
Organisasi induk tidak mempunyai kuasa dalam anak syarikat dan tidak boleh membezakan operasi mereka daripada operasi mereka sendiri. Adalah menjadi tanggungjawab pemegang saham untuk memutuskan tindakan mereka.
Layanan Cukai
Kebanyakan syarikat lebih suka spin-off kerana ia bebas cukai. Strategi ini membebaskan syarikat induk daripada caj cukai tambahan. Split-off, sebaliknya, berminat dengan daya maju kewangan.
Syarikat induk tidak dijamin menikmati keistimewaan bebas cukai.
Soalan Lazim (FAQ) Mengenai Spin-off dan Split-off
Bagaimanakah Spin off mempengaruhi harga saham?
Bagaimana harga saham dipengaruhi selepas spinoff bergantung pada pengekalan entiti yang telah dispin-off. Harga pra-putaran saham hendaklah hampir sama atau serupa dengan jumlah harga selepas spin-off saham yang ditambahkan pada harga saham awal perbadanan yang telah dipintal.
Jika syarikat induk mengekalkan beberapa bahagian entiti yang dipintal, perkara menjadi lebih rumit.
Sebagai contoh, jika syarikat induk mengekalkan 50% daripada syarikat spun-off, harga saham sepatutnya sama dengan nilai perniagaannya, ditambah dengan 50% kepentingan yang dikekalkan daripada entiti spun-off. Spin-off boleh dicerminkan pada penyata broker dan broker yang berbeza mempunyai format yang berbeza.
Bagaimanakah Spin-off dikenakan cukai?
Spinoff boleh dikenakan cukai. Spinoff yang boleh dikenakan cukai ialah pelupusan oleh syarikat yang didagangkan secara terbuka, tertakluk kepada cukai ke atas keuntungan modal.
Untuk urus niaga boleh dikenakan cukai, syarikat induk mesti melepaskan melalui penjualan hartanah atau bahagian yang dimilikinya secara langsung. Keuntungan modal yang dibuat sebagai keuntungan akan dikenakan cukai. Spinoff boleh cukai membawa masuk aset cair dalam bentuk tunai kepada syarikat.
Kelemahan urus niaga ini ialah pengurangan dalam pendapatan yang diperoleh daripada keuntungan modal. Untuk mengelakkan cukai, syarikat induk boleh mempertimbangkan spinoff bebas cukai.
Apakah Maksud Spin-off untuk Pekerja?
Pengaturan yang betul untuk pekerja biasanya dilakukan sebelum spinoff dilaksanakan.
Apabila menyediakan anak syarikat untuk spinoff, syarikat induk biasanya mengalih keluar sebarang peranan pekerja yang bertindih dan menumpukan pekerja sama ada kepada ibu bapa atau anak syarikat. Pertindihan biasanya berlaku dalam jawatan pentadbiran seperti perakaunan, sumber manusia, teknologi maklumat dan pembelian.
Syarikat harus memastikan bahawa semua pengetahuan dan sumber tidak kekal dengan syarikat induk. Untuk beroperasi sendiri, anak syarikat memerlukan sekumpulan pekerja berpengalaman.
Spinoff juga boleh menyebabkan ketidakpastian, menyebabkan pekerja meletak jawatan.
Bagaimanakah Spin-off berfungsi untuk pemegang saham?
Syarikat yang mempunyai anak syarikat dan bahagian mungkin tidak memberikan usaha atau sumber yang mencukupi kepada entiti. Ini boleh menghalang perkembangan dan kemajuan mereka. Juga, pemegang saham induk mungkin bercanggah dengan pengurus anak syarikat berkenaan isu operasi, strategik dan kewangan.
Dalam senario sedemikian, konflik pengurusan boleh dikurangkan dengan membolehkan spinoff mempunyai lembaga penasihat dan pengarah berasingan yang memberi tumpuan kepada keperluan syarikat.
Kesimpulan
Syarikat perlu melakukan spin-off atau split-off sekiranya produktiviti yang rendah dalam syarikat. Pembahagian kepada dua syarikat menawarkan peluang untuk menumpukan perhatian pada bidang kritikal.
Syarikat lebih suka strategi spin-off kerana pemegang saham mengekalkan saham mereka dalam kedua-dua syarikat induk dan bahagian baharu. Melalui pemilikan saham dalam kedua-dua syarikat, pemegang saham dilindungi sekiranya satu syarikat tumbang atau gagal menghasilkan.
Pemisahan menawarkan pemegang saham peluang yang lebih besar untuk berkembang sekiranya syarikat baharu itu mengambil alih. Hasil dikongsi di kalangan beberapa ahli kerana mereka bebas daripada syarikat induk.
Rujukan
- https://scholarship.law.duke.edu/cgi/viewcontent.cgi?article=2072&context=dlj
- https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=241226
