Peletakan persendirian dan peruntukan keutamaan ialah dua istilah yang paling banyak disandingkan. Kedua-dua ini biasanya berlaku apabila syarikat berusaha untuk mengumpul dana tanpa menjadikannya sebagai isu awam melalui Tawaran Awam Permulaan-IPO.
Peletakan persendirian mempunyai dua jenis penempatan institusi yang layak dan peruntukan keutamaan, Peruntukan keutamaan berlaku apabila seseorang menerima sekuriti daripada seseorang berdasarkan keutamaan syarikat.
Penempatan institusi yang layak ialah cara yang digunakan untuk mendapatkan modal tanpa perlu menyerahkan sebarang kertas kerja undang-undang kepada pengawal selia pasaran. Peruntukan keutamaan menawarkan sekuriti syarikat berdasarkan asas keutamaan kepada kumpulan pelabur terpilih melalui terbitan saham baharu.
Peletakan Persendirian lwn Peruntukan Keutamaan
The perbezaan antara Peletakan Persendirian dan Peruntukan Keutamaan ialah penempatan persendirian adalah penjualan saham syarikat kepada pelabur swasta dan bukan kepada orang awam. Peruntukan keutamaan ialah proses mengeluarkan saham kepada orang terpilih berdasarkan kriteria yang ditetapkan oleh syarikat.
Kedua-duanya membantu syarikat mengelak daripada mengikuti laluan IPO untuk mengumpul wang.
Jadual Perbandingan Antara Penempatan Persendirian dan Peruntukan Keutamaan
| Parameter Perbandingan | Penempatan Persendirian | Peruntukan Keutamaan |
|---|---|---|
| Maknanya | Penawaran sekuriti oleh syarikat kepada kumpulan tertentu pelabur tertentu | Mengeluarkan saham dan sekuriti syarikat lain kepada seseorang dan terutamanya berdasarkan asas keutamaan. |
| Yuran Langganan Minimum | Mempunyai yuran langganan minimum | Tidak mempunyai yuran langganan minimum |
| Kebenaran Artikel | Tiada kebenaran dalam AOA-Article of Authorization | Memerlukan Keizinan dalam AOA |
| Akaun Bank Diperlukan | Mengekalkan akaun bank yang berasingan untuk menyimpan wang permohonan | Tidak mempunyai keperluan untuk mengekalkan akaun bank yang berbeza |
| Laporan Penilaian Diperlukan | Memerlukan laporan penilaian | Tiada laporan penilaian diperlukan |
| Tempoh Peruntukan | Mempunyai tempoh peruntukan 60 hari dari tempoh pembayaran tarikh wang permohonan | Mempunyai tempoh 12 bulan dari tarikh kelulusan resolusi khas. Syarikat tersenarai mempunyai tempoh 15 hari daripada kelulusan resolusi khas. |
| Surat tawaran | Surat tawaran Penempatan Persendirian harus ada | Tidak mempunyai Dokumentasi sedemikian |
| Akta Pemerintahan | Ditadbir oleh seksyen 42 Akta syarikat, 2013 | Ini dikawal oleh akta syarikat 2013, seksyen 62(1)c |
| Dokumen Terlibat | Dokumen hendaklah dalam bentuk PAS 4 | TIADA keperluan untuk itu |
| Dokumen Diperlukan | Memerlukan PAS 3, PAS 4 dan PAS 5 | Hanya memerlukan PAS 3 |
| Pembayaran Pertimbangan | Pembayaran adalah melalui Cek, draf permintaan melalui saluran perbankan lain yang diluluskan | Bayaran tunai boleh dikeluarkan atau balasan lain selain tunai |
Apakah Penempatan Persendirian?
Ini adalah penawaran sekuriti oleh syarikat kepada kumpulan pelabur tertentu dengan tujuan untuk meningkatkan kewangan. Ia digunakan terutamanya untuk mengelakkan proses IPO yang memakan masa dan sangat mahal. Ini membolehkan penjualan sekuriti secara persendirian.
Dalam tahun kewangan, penempatan persendirian boleh terdiri daripada sehingga 200 orang atau kurang ini tanpa kemasukan pemain Institusi yang layak atau keselamatan yang ditawarkan kepada pekerja syarikat melalui ESOP.
Jika mengeluarkan saham penempatan persendirian adalah lebih daripada jumlah 200 individu yang telah ditetapkan, maka ia menjadi isu awam menjadikan syarikat dikawal selia dengan sewajarnya.
Peruntukan sekuriti hendaklah dibuat kepada pelabur dalam tempoh 60 hari dari tarikh pengeluaran resit atau bayaran balik selama 15 hari mesti dibuat kepada pelabur.
Syarikat yang mungkir dalam memulangkan wang pelabur dengan 15 hari mempunyai liabiliti untuk membayar balik keseluruhan jumlah wang dengan faedah sebanyak 12% dari hari ke-60. Terdapat dua jenis penempatan persendirian, termasuk penempatan institusi yang layak dan peruntukan keutamaan.
Apakah Peruntukan Keutamaan?
Ini ialah pemberian saham atau pengeluaran saham atau sekuriti syarikat kepada orang terpilih berdasarkan asas keutamaan. Untuk peruntukan keutamaan berlaku, peraturan mesti dipatuhi.
Ini membantu dalam menjimatkan kos yang terlibat dalam terbitan awam sekuriti. Ia juga merupakan cara yang lebih pantas bagi syarikat untuk mendapatkan modal melalui penerbitan saham secara pukal.
Ia boleh digunakan sebagai satu cara untuk membantu syarikat yang bermasalah melalui suntikan modal untuk mengeluarkan syarikat daripada situasi yang tidak baik.
Perbezaan Utama Antara Penempatan Persendirian dan Peruntukan Keutamaan
Soalan Lazim (FAQ) Mengenai Penempatan Persendirian dan Peruntukan Keutamaan
Adakah laporan penilaian diperlukan untuk penempatan persendirian?
Peletakan persendirian bermaksud apabila syarikat menawarkan atau menjemput sekumpulan orang untuk melanggan keselamatan dengan mengeluarkan saham bersama-sama dengan syarat tertentu. Kerja-kerja dokumentasi diperlukan untuk penempatan persendirian dan laporan penilaian adalah sebahagian daripada dokumentasi itu.
Laporan penilaian hendaklah dibuat oleh Akauntan Bertauliah atau oleh jurubank saudagar yang berdaftar dengan SEBI pada tarikh peruntukan.
Adakah hutang atau ekuiti penempatan persendirian?
Peletakan persendirian adalah sama ada hutang atau ekuiti atau boleh kedua-duanya. Sumber hutang/ekuiti persendirian menyediakan sokongan kewangan kepada syarikat apabila dana dalaman dan hutang bank mereka tidak mencukupi untuk pertumbuhan mereka.
Dana yang tidak mencukupi mungkin menghalang pertumbuhan syarikat, itulah sebabnya penempatan persendirian diperlukan untuk perniagaan sedemikian, terutamanya dalam PKS dan syarikat permulaan.
Bolehkah syarikat awam pergi untuk penempatan persendirian?
Penempatan persendirian ialah kaedah menerbitkan saham ekuiti untuk meningkatkan modal perniagaan untuk syarikat. Syarikat awam boleh menggunakan penempatan persendirian. Dalam syarikat awam, pemilik keselamatan mungkin menghadapi kerugian jangka pendek tetapi mereka juga boleh mendapat keuntungan jangka panjang.
Jika syarikat awam melaburkan modal dengan betul, ia akan menghasilkan keuntungan bagi syarikat dan akan meningkatkan penilaian syarikat yang seterusnya akan memberi manfaat kepada para pemegang saham.
Adakah saham keutamaan meningkat dalam nilai?
Ya, saham keutamaan meningkat dalam nilai apabila kadar faedah jatuh tetapi ia juga menurun apabila kadar faedah meningkat. Saham keutamaan memberikan dividen yang berterusan kepada para pemegang saham. Dividen bergantung sepenuhnya pada nilai muka saham.
Apabila dividen dibayar, pemegang saham keutamaan dibayar sebelum pemegang saham biasa. Walau bagaimanapun, pemegang saham keutamaan tidak menikmati hak mengundi seperti pemegang saham lain.
Mengapa syarikat mengeluarkan saham keutamaan?
Saham keutamaan dikeluarkan oleh syarikat untuk meningkatkan modal perniagaan mereka. Saham keutamaan membantu syarikat penerbit apabila mereka meningkatkan modal mereka.
Pemegang saham keutamaan juga menikmati hak seperti mereka mendapat dividen yang dibayar kepada mereka sebelum pemegang saham lain. Pada masa pembubaran, pemegang saham keutamaan boleh menuntut aset syarikat juga.
Kesimpulan
Dalam kedua-duanya, penempatan persendirian dan peruntukan keutamaan pemegang saham mempunyai hak untuk melepaskan, menerima atau menolak surat tawaran. Syarikat tidak membuat apa-apa kepada orang ramai sebaliknya ia adalah proses peribadi. Mereka berdua mesti mempunyai resolusi khas terlebih dahulu diperlukan dalam syarikat agar mereka dapat melaluinya.
Kedua-dua penempatan persendirian dan peruntukan keutamaan digunakan dalam kes di mana syarikat tidak mahu memilih IPO terutamanya kerana IPO biasanya mahal.
Peruntukan keutamaan dan peletakan persendirian boleh dilepaskan walaupun digunakan dalam saham itu dan sekuriti syarikat boleh dipegang oleh orang dan syarikat tanpa membayar harga wajar yang betul untuk mereka
Rujukan
- https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2795658
- https://journals.sagepub.com/doi/abs/10.1177/0256090915590332
- https://rbidocs.rbi.org.in/rdocs/content/pdfs/194NT070618_A2.pdf
