Hasil Bon dan Hasil kepada Kematangan terdengar agak serupa tetapi berbeza dalam kehidupan sebenar. Walaupun datang dari latar belakang hasil dalam struktur bon, kedua-dua istilah itu jauh berbeza. Hasil Bon dan Hasil hingga Matang ialah dua aspek berbeza bagi bon yang dikeluarkan kepada pemegang bon.
Hasil Bon lwn Hasil Hingga Matang
Perbezaan antara hasil bon dan hasil hingga matang ialah hasil hingga matang ialah versi lanjutan hasil bon. Hasil Bon ialah jumlah pembayaran faedah dan pembayaran dividen, dikira setiap tahun. Ringkasnya, hasil bon menunjukkan pendapatan tahunan pelaburan, manakala hasil hingga matang ialah jumlah hasil yang diramalkan pada bon sehingga tarikh matangnya.
Hasil Bon, atau biasanya dikenali sebagai hasil, menetapkan pulangan hasil pada bon. Ringkasnya, hasil bon dikira dengan membahagikan jumlah kupon(faedah) dengan harga. Ini menunjukkan bahawa hasil bon adalah berkadar dengan harga. Jika harga berubah, Hasil bon juga berubah.
Hasil kepada kematangan berkuat kuasa apabila ikatan menjadi matang. Ia dianggap kaedah yang lebih meluas untuk mengira pulangan hutang dan juga dikenali sebagai penebusan/hasil buku. Hasil kepada kematangan membandingkan atau menyamakan aliran tunai semasa bon dengan harga pasaran biasa.
Jadual Perbandingan Antara Hasil Bon dan Hasil Hingga Matang
| Parameter Perbandingan | Hasil Bon | Hasil kepada Kematangan |
| Denotasi | Hasil Bon, atau biasanya dikenali sebagai hasil, menetapkan pulangan hasil pada bon. Ringkasnya, hasil bon dikira dengan membahagikan jumlah kupon(faedah) dengan harga. | Hasil kepada kematangan berkuat kuasa apabila ikatan menjadi matang. Ia dianggap sebagai kaedah yang lebih meluas untuk mengira pulangan hutang dan juga dikenali sebagai penebusan/hasil buku. |
| Hubungan dengan jumlah Kupon | Ia berkadar terus dengan jumlah kupon dan meningkat dengan peningkatan di dalamnya. | Ia secara tidak langsung berkadar dengan kadar kupon bon. Jika YTM bon kurang daripada kadar kuponnya, ia dijual pada premium. Jika YTM bon lebih daripada kadar kuponnya, ia dijual pada harga diskaun. Begitu juga, jika YTM bon bersamaan dengan kadar kupon, bon itu dijual pada standard. |
| Hubungan dengan Harga | Hasil Bon adalah berkadar songsang dengan harga bon. | Hasil sehingga matang ialah kadar pulangan yang diramalkan pada bon dan bergantung pada kadar kupon. |
| Formula | Hasil Bon dikira sebagai (Kadar kupon bon/ Harga bon) | Hasil kepada kematangan dikira dengan formula: [(Nilai muka/Nilai sekarang)1/Tempoh masa]-1. |
| Nilai pasaran | Ia jelas menunjukkan nilai semasa bon dalam pasaran. | Hasil hingga matang ialah kadar pulangan yang dijangkakan yang dikira setiap tahun. |
Apakah Hasil Bon?
Hasil Bon, juga dikenali sebagai Hasil, mentakrifkan kadar pulangan bon. Apabila mengkaji lebih lanjut mengenai istilah ini, hasil bon merangkumi kadar masa wang dan pulangan faedah kompaun. Untuk memahami Hasil pada bon, seseorang boleh membahagikan jumlah kupon dengan nilai muka apabila matang.
Hasil Bon secara tidak langsung berkadar dengan harga. Apabila harga meningkat, hasil jatuh atau sebaliknya. Apabila bon diterbitkan, pemegang bon mengamanahkan sejumlah wang kepada penerbit. Penerbit bon kemudian membayar faedah ke atas bon sehingga masa ia beroperasi. Apabila matang, nilai muka bon mula berfungsi.
Sebagai contoh, pemegang bon membeli bon pada $1000 dengan kupon 10%. Jika pemegang bon memegang bon untuk 10 tahun berturut-turut, mereka akan dibayar 100 dolar setiap tahun oleh penerbit untuk 10 tahun berturut-turut. Pada akhir tempoh, pemegang bon akan mendapat 1000 dolar daripada penerbit. Hasil bon kekal pada 10% pada tarikh yang dijadualkan dan boleh dikira dengan formula: (Jumlah kupon/Harga).
Apakah Hasil kepada Kematangan?
Hasil kepada Matang, juga dikenali sebagai hasil buku/penebusan, menandakan kadar pulangan boleh diramal yang diperolehi oleh pemegang bon setiap tahun. Untuk menjangkakan hasil sehingga matang, bon itu perlu dipegang sehingga matang. Ia membantu dalam membandingkan aliran tunai semasa bon dengan harga pasaran biasa.
Ia secara tidak langsung berkadar dengan faedah kupon bon. Untuk dijual pada premium, hasil kepada kematangan bon hendaklah kurang daripada kadar kuponnya, dan untuk menjual bon pada harga diskaun, hasil kepada kematangan hendaklah lebih daripada kadar kuponnya. Begitu juga, jika YTM bon bersamaan dengan kadar kupon, bon itu dijual pada standard.
Terdapat tiga varian dalam YTM, bergantung pada jenis bon. Dalam hasil kepada panggilan (YTC), bon itu boleh dibeli semula sebelum tarikh matang oleh penerbit. Hasil untuk meletakkan(YTP) adalah serupa dengan YTC. Satu-satunya perbezaan ialah dalam YTP, pemegang bon boleh menjual balik bon kepada penerbit pada tarikh tertentu. Dalam kes hasil kepada paling teruk(YTW), bon boleh dipanggil, boleh diletakkan, boleh ditukar ganti pada masa yang sama.
Perbezaan Utama Antara Hasil Bon dan Hasil Hingga Matang
Kesimpulan
Hasil Bon dan Hasil kepada Matang(YTM) ialah beberapa syarat yang dikaitkan dengan bon. Hasil bon ialah nisbah kadar faedah tahunan kepada nilai semasa bon, manakala Hasil kepada Kematangan(YTM) membandingkan aliran tunai semasa dan jangkaan pembayaran faedah masa hadapan. Dengan kata lain, hasil bon ialah pulangan sebenar tetapi mata hasil kepada kematangan ke arah pulangan yang dijangkakan setiap tahun. Hasil Bon dikira dengan formula: (Faedah kupon/ Harga Diberi) dan Hasil Hingga Matang dikira dengan formula: [(Nilai muka Bon/Nilai semasa bon)1/Tempoh masa]-1.
